对经济衰退的担忧让英镑兑美元失去方向

2022 年 6 月 28 日

在自 2020 年 3 月以来的最低点 1.1933 强劲反弹后，英镑兑美元目前在缺乏方向性的情况下窄幅盘整。衡量美元兑一篮子竞争货币强弱的美元指数 (DXY) 在 6 月中旬触及近 20 年高点 105.79 后，在美元遭到抛售的情况下跌至 104 以下。横向移动表明买卖双方犹豫不决。

英国40年高通胀

在全球通货膨胀的情况下，英国也遭受通货膨胀飙升，据报道，2022 年 5 月消费者物价指数 (CPI) 创下 40 年新高。CPI 是通过比较具有代表性的购物篮中的零售价格之间的价格变动来衡量的。货物与服务。作为衡量通胀的关键指标，5 月 CPI 达到 9.1%。这一数字符合市场共识，高于前几个月的读数。

通常情况下，高通胀对货币有利，因为其央行会更快介入，通过收紧货币政策来对抗通胀。然而，在短时间内大幅提高利率可能会导致“硬着陆”，即由于政府试图通过加息来降低通胀，借贷成本上升，导致经济迅速从扩张转向收缩。

由于市场预计在强硬的美联储下美国经济将陷入衰退，许多人怀疑英国已经陷入衰退。英格兰银行 (BoE) 于 2021 年 12 月开始加息，最近标志着 6 月份连续第五次加息，使当前基准利率达到 1.25%。与此同时，英国的产出上一次增长是在 1 月份，此后在 4 月份停滞并收缩。

对迫在眉睫的衰退的担忧可能会压低需求，这将缓解价格压力并减少英国央行加息的必要性。这代表了对英镑兑美元构成压力的风险。

技术分析

英镑兑美元继续处于 2021 年 6 月开始的下跌趋势。在 2022 年 6 月 28 日进行分析时，该货币对受到 20 指数移动平均线 (20 EMA) 趋势线阻力的限制。除了这一动态阻力之外，英镑兑美元还将面临自 2022 年 4 月以来该货币对未能突破的下行趋势线阻力。相对强弱指数 (RSI) 和移动平均收敛散度 (MACD) 处于看跌区域，但显示下行势头减弱的迹象。这可以从 RSI 的看涨背离中看出，其中价格创下较低的低点，而 RSI 的低点较高。

展望未来，只要英镑兑美元保持在 20 EMA 和上述下降趋势线阻力下方，我们预计该货币对将重新测试 1.215 (S1)。

6月28日星期二

英镑 – 英国央行的坎利夫演讲

美元 – 房价指数 (MoM) (4 月)、S&P/Case-Shiller 房价指数 (YoY) (4 月)、消费者信心指数 (6 月)

6月29日星期三

美元 – 核心个人消费支出 (QoQ) (Q1)、国内生产总值年化 (Q1)、国内生产总值价格指数 (Q1)、个人消费支出价格 (QoQ)(Q1)、美联储主席鲍威尔讲话

英镑 – 英国央行行长贝利讲话

6月30日星期四

英镑 – 国内生产总值 (QoQ)(YoY)(Q1)

美元 – 核心个人消费支出 – 价格指数 (MoM)(YoY)（5 月）、首次申请失业救济人数（6 月 24 日）、个人收入（MoM）（5 月）、个人支出（5 月）、芝加哥采购经理人指数（6 月）

7月1日星期五

GBP – S&P Global/CIPS 制造业采购经理人指数（六月）

美元 – 标普全球制造业 PMI（6 月）、ISM 制造业就业指数（6 月）、ISM 制造业新订单指数（6 月）、ISM 制造业 PMI（6 月）、ISM 制造业支付价格（6 月）

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

看看我们提供的两种 ETF 差价合约：

1) ARKK 被击沉了吗？

方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

2) 寻找亚洲股票的敞口？

iShares MSCI Asia ex Japan ETF (AAXJ) AAXJ 目前的交易价格为 -10.6%，偏离 2 月份创下的历史高点，在当时亚洲范围内的股票抛售中放弃了收益。鉴于该 ETF 持有的略高于 40% 的资产位于中国，中国股市的持续动荡目前在 AAXJ 中几乎完美延续，因为中国投资者在过去一年取得了惊人的收益后喘了口气。展望未来，亚洲——尤其是中国，正在加速其经济复苏。外界普遍预计，中国将成为今年表现最好的主要经济体之一，大大提振企业盈利前景。随着亚洲其他地区和世界逐渐开放自己的经济，在贸易前景增强的情况下，AAXJ 可能会再次受益于亚洲的强劲表现。

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进入多头和/或空头头寸的能力使交易者能够利用上涨和下跌的市场。
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灵活且较小的合约规模。这意味着交易者将能够以适度的资本签订合同。
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与通常具有固定到期日的期货不同，差价合约允许交易者永久持有头寸。差价合约以现金结算，无需担心标的资产的交割。

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