美元离岸人民币突破牛市三角旗，预示看涨延续

2022 年 7 月 19 日

自 2020 年 5 月以来美元兑人民币汇率从 7.196 的高位跌至 6.306 的低位后持续下跌，该货币对在 2022 年 2 月出现看涨逆转，此后强势反弹至 6.758 附近。衡量美元兑一篮子竞争对手货币强弱的美元指数 (DXY) 仍处于接近两个十年高位的 107.5 水平。

强势美元主导外汇空间

USDCNH 货币对的大幅上涨可能主要归因于美元走强，美元兑大多数主要货币走强。为美元提供利好因素的主要因素是高通胀下的鹰派货币政策，以及全球经济衰退担忧和俄乌战争引发的避险资金流动。

乐观的美国经济数据

上周五，一系列乐观的美国经济数据帮助解除了对经济衰退的担忧。作为消费者支出的流行指标的零售销售在 6 月份增长了 1%，高于市场预期的仅 0.8%。另一个广受期待的衡量消费者对经济活动信心的报告是密歇根消费者信心指数。 7 月份，该调查报告的读数为 51.1，好于市场预期和前几个月的读数，分别为 49.9 和 50。

在典型情况下，美元往往会在此类乐观数据之后升值。然而，我们目睹的是美元的下跌。这可能是由于对美国经济衰退的担忧消退，一些美元流出。纵观大局，我们认为美元将进一步上涨，因为强劲的美国经济可能为美联储加息以抑制通胀留下更多空间。

中国经济增长乏力令人民币承压

中国国家统计局上周公布了第二季度年度和季度国内生产总值（GDP），显示中国经济环比收缩2.6%，速度快于预期。与一年前相比，GDP 仅增长 0.4%，低于市场普遍预期的 1% 增长。

总体而言，中国坚定不移地推行零疫情政策对中国的国内和全球经济前景构成了真正的风险，因为中国的封锁将给全球经济带来冲击波。

技术分析

美元离岸人民币的技术面看涨，因为它已经突破了牛市三角旗形态。此外，周线图上的相对强弱指数 (RSI) 支持看涨前景，因为它徘徊在 70 的超买水平下方。进一步上升趋势的另一个迹象是 20 EMA 上穿 50 EMA。

牛市三角旗的突破是一个看涨的延续信号，它将下一个价格目标设定为 R1 (6.838)，这是牛市旗的顶部。如果涨势维持在 R1 上方，随后的技术目标是 R2 (7.03) 和 R3 (7.16)。在下行的另一种情况下，S1 (6.67) 将支持该货币对。

7月19日星期二

美元 – 建筑许可证 (MoM) (六月), 房屋开工 (MoM) (六月)

7月20日星期三

CNH – 中国人民银行利率决定

7月21日星期四

美元 – 首次申请失业救济人数（7 月 15 日），首次申请失业救济人数 4 周平均值（7 月 15 日），费城联储制造业调查（7 月）

7月22日星期五

美元 – 标普全球综合 PMI（7 月）、标普全球制造业 PMI（7 月）、标普全球服务业 PMI（7 月）

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

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方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

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