油价延续涨势，这是牛市的开始吗？

2024年5月20日

作者：Priyanka Sachdeva，Phillip Nova 高级市场分析师

在石油市场的背景下，各种棋子都在移动，导致波动性和不确定性。基准 WTI 和布伦特原油延续上周的涨势，在中国大陆发出利好信号后，以积极的态势开始了新的一周。中国政府本周将大规模发行 $1 万亿债券——这是北京首次采取重大财政刺激措施。有消息称，美国政府已采购约 330 万桶石油以补充战略石油储备，油价也因此受到支撑。美国当局以每桶近 $80 的价格囤积石油，而不是通常的 $70，这被视为石油市场看涨的明显证据。

在日线图上，我们可以看到原油本月两次突破趋势线，创下近期低点，但最终反弹至趋势线上方，留下锤子烛台形态。油价目前徘徊在阻力区 $79.80-$80/桶下方，与 20 日移动平均线重合。市场可能会发现空头介入，止损位为 50 日移动平均线 $81.90/桶，以突破趋势线，获得更好的风险回报设置。理想情况下，鉴于短期内全球经济担忧，WTI 日线图上 $80/桶的阻力区应该会保持。

在美国 4 月份通胀报告显示温和缓解且劳动力市场反映出缓解迹象后，美元暴跌。美元走软使得投资原油变得有利可图，但全球需求面喜忧参半，限制了油价的上涨空间。就在大选前几个月，伊朗飞机坠毁导致总统易卜拉欣·莱西死亡的消息更是雪上加霜。自 2024 年初以来，地缘政治压力已对油价造成足够影响，市场担心这一消息可能会进一步扰乱全球石油供应流动。

建议投资者对即将公布的数据保持谨慎，因为我们认为潜在的下行风险远大于潜在的上行风险。最近的市场调整似乎在新的一周趋于稳定，但如果我们收到这些水平的负面经济指标，那些看跌石油的人可能会试图重新测试每桶 $70 区域。目前石油的强势纯粹是美元走软的结果，尤其是过去几周，在以色列-哈马斯决心的消息传出后，市场回避了“战争溢价”。似乎需求方的叙述比供应方的担忧更占主导地位。美国库存下降表明夏季旅游季节前需求稳步增长，而国际能源署略微下调了 2024 年石油需求预测，削弱了市场情绪。

石油市场普遍在等待定于 6 月 1 日举行的石油输出国组织 (OPEC) 会议的结果，预计该组织将在会议上继续“自愿减产”。会议延期可能导致市场供应紧张，而中国显然在囤积廉价石油，其需求的任何反弹都将加剧油价的看涨倾向。

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

看看我们提供的两种 ETF 差价合约：

1) ARKK 被击沉了吗？

方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

2) 寻找亚洲股票的敞口？

iShares MSCI Asia ex Japan ETF (AAXJ) AAXJ 目前的交易价格为 -10.6%，偏离 2 月份创下的历史高点，在当时亚洲范围内的股票抛售中放弃了收益。鉴于该 ETF 持有的略高于 40% 的资产位于中国，中国股市的持续动荡目前在 AAXJ 中几乎完美延续，因为中国投资者在过去一年取得了惊人的收益后喘了口气。展望未来，亚洲——尤其是中国，正在加速其经济复苏。外界普遍预计，中国将成为今年表现最好的主要经济体之一，大大提振企业盈利前景。随着亚洲其他地区和世界逐渐开放自己的经济，在贸易前景增强的情况下，AAXJ 可能会再次受益于亚洲的强劲表现。

差价合约可用于在 Phillip MetaTrader 5 (MT5) 上进行交易。

交易差价合约的特点：

在牛市和熊市中交易
进入多头和/或空头头寸的能力使交易者能够利用上涨和下跌的市场。
进入门槛更小
灵活且较小的合约规模。这意味着交易者将能够以适度的资本签订合同。
没有到期日期或交付风险
与通常具有固定到期日的期货不同，差价合约允许交易者永久持有头寸。差价合约以现金结算，无需担心标的资产的交割。

使用飞利浦 MT5 的好处：

在提供低点差的动态平台上以零佣金进行交易。与 Autochartist 和交易中心指标，并在移动、网络和桌面应用程序上可用，您将永远不会错过使用 Phillip MT5 的交易机会。

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